偿债资金来源 样本条款
偿债资金来源. 本期债券偿债资金将主要来源于发行人日常经营所产生的现金流。公司按合并口径 2015 年、2016 年、2017 年和 2018 年 1-9 月分别实现营业收入 149,677.64 万元、146,260.17 万元、161,399.89 万元和 136,340.86 万元；归 属于母公司所有者的净利润分别为 149,365.95 万元、96,267.75 万元、 106,693.12 万元和 57,921.82 万元。公司经营活动现金流充裕，近三年及一期经营活动现金流量净额分别为 22,392.82 万元、43,183.27 万元、56,399.59 和 37,516.97 万元。 随着公司业务的不断发展，本公司营业收入和利润水平有望进一步提升，经营性现金流也将保持较为充裕的水平，从而为偿还本期债券本息提供保障。
偿债资金来源. 发行人本期债券偿债资金来源以经营活动产生的现金流为主，以后续银行借款等外部融资为辅。最近三年，发行人分别实现营业总收入 24,211.11 万元、 21,546.60 万元和 24,440.33 万元，分别实现净利润 411.88 万元、3,285.30 万元和 6,522.92 万元，经营活动产生的现金流量净额分别为 10,074.68 万元、8,391.21 万元和-3,598.05 万元。 未来随着发行人业务的不断发展，发行人盈利能力有望进一步提升，经营性现金流也将保持较为充裕的水平，从而为偿还本期债券本息提供较好的保障。
偿债资金来源. 本期债券的偿债资金将主要来源于发行人日常经营所产生的现金流，发行人 较为充裕的现金流将为本期债券本息的偿付提供有利保障。报告期内，发行人营 业收入分别为330,302.73万元、451,116.43万元、660,633.49万元和305,281.94万元，净利润分别为30,382.56万元、22,334.78万元、34,187.37万元和23,054.54万元。发行人经营活动现金流入分别为641,197.43万元、757,357.39万元、1,176,166.69万元 和1,309,613.89万元，现金流入较为充裕且保持稳定态势。总体来看，发行人 经营业绩稳定，较为充裕的现金流将为偿付本期债券本息提供保障。
偿债资金来源. 良好的经营业绩是偿还本期债券本息的基本保障
偿债资金来源. 发行人偿债资金将主要来源于发行人日常经营所产生的现金流。
偿债资金来源. 发行人将根据本期公司债券本息未来到期支付安排制定年度、月度资金运用计划，合理调度分配资金，保证按期支付到期利息和本金。
偿债资金来源. 本期债券的偿债资金来源于公司稳定的营业收入以及未来经营活动现金流入。 2017-2019 年度以及 2020 年 1-9 月，发行人的营业收入分别为 508,480.69 万元、 511,321.73 万元、667,844.07 万元和 450,476.53 万元，净利润分别为 17,410.19 万元、 17,217.53 万元、22,541.96 万元和 3,462.92 万元。发行人业务涵盖盐及盐化工、大宗商品供应链管理、健康医疗和金融投资等，未来随着发行人业务规模的扩大，营业收入有望实现稳定增长。 2017-2019 年度以及 2020 年 1-9 月，公司经营活动现金流入金额分别为 770,608.24 万元、655,395.19 万元、852,977.19 万元和 580,906.93 万元，经营活动现 金流量净额分别为 100,679.75 万元、39,946.44 万元、170,277.50 万元和 16,936.20 万元。公司经营活动产生的现金流入较为充裕，报告期内经营活动现金流量净额保持净流入状态。随着公司业务的不断发展，公司的营业收入、净利润及经营活动现金流有望进一步改善或提升，从而为偿还本期债券本息提供保障。
偿债资金来源. 本期债券的偿债资金将主要来源于发行人日常经营所产生的现金流。2016年度、2017 年度、2018 年度及 2019 年 1-9 月， 发行人营业总收入分别为 8,704,528.32 万元、8,940,334.02 万元、12,138,043.77 万元和 9,872,272.11 万元， 归属于母公司净利润分别为 579,149.34 万元、685,250.49 万元、619,443.88 万元和 514,860.28 万元，经营活动产生的现金流量净额分别为 2,183,793.63 万元、 111,128.88 万元、482,213.10 万元和 1,597,232.13 万元。良好的盈利能力和经营活动现金流是偿还本期债券本金和利息的有力保障。 公司将根据本期债券本息的到期支付安排制定年度资金运用计划，合理调度分配资金，保证按期支付到期利息和本金。
偿债资金来源. 持续稳定的盈利能力和稳定、充裕的经营现金流量
偿债资金来源. 发行人将根据本期债券本息未来到期支付安排制定资金运用计划，合理调度分配资金，保证按期支付到期利息和本金，保障投资者的合法权益。
（1） 经营活动现金流入是偿债的资金来源 本期债券的偿债资金主要来源于发行人日常经营所产生的现金流。2012 -2014 年度及 2015 年 1-6 月， 发行人合并口径经营活动现金流入分别为 3,048,652.08 万元、3,335,832.47 万元、3,764,929.89 万元和 2,940,750.32 万元， 现金流量净额分别为 637,032.75 万元、836,273.81 万元、329,142.28 万元和 -268,854.94 万元，2015 年 1-6 月经营活动现金流量净流出主要系由于公司关联方往来款增加较多导致，公司一般在年度末对相关往来款项进行统一清理。整体来看，公司日常业务实现的经营现金流量状况较好。发行人业务的不断发展，将为公司营业收入、经营利润以及经营活动现金流的稳定奠定基础，是本期债券能够按时、足额偿付的有力保障。
（2） 较强的主营业务盈利能力是偿债资金的可靠保障 2012 -2014 年度及 2015 年 1-6 月，发行人合并口径的营业总收入分别为 745,920.00 万元、968,319.38 万元、1,213,457.32 万元和 637,984.27 万元，营业利润分别为 133,081.54 万元、173,396.59 万元、215,957.06 万元和 107,965.57 万元。 报告期内，发行人营业总收入和营业利润整体增加，经营业绩良好，未来随着公司业务的进一步发展，预计公司盈利能力将得到增强，从而为偿还本期债券本息提供保障。